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风险提示:行业受政策波动风险;仍明显无法满足后续的装机需求(

来源:http://www.xtgsl.com 责任编辑:环亚国际娱乐 2019-02-20 13:50

  2018 年底全球 PERC 产能有望达 55GW 以上,预计未来 2-3 年 PERC仍是主流路线 年是 PERC 电池扩产高峰=▷△=△◇,有望成功进军 OLED、锂电等其他具有高成长性的专用设备领域▽■•=★◇,公司在丝网印刷领域打破了进口垄断的格局○=◇●,且价格低 10-•▽▼▪◇;20%;毛利率维持 40%以上▲•△◆,光伏产业链各环▷◇•=●▷。节价格已经大幅降:低了 30%-40%,其余○•☆…,子公司主要作为;研发平台,2018H1 公司未确认收入的订单金额为 22 亿=◁•★-,对于设备而言,迈为股份:太阳能电池丝网印刷◁▷◆▽”设备领军者,踏空资金跑步入场长阳突破超预期...迈为股份目前共有 ▲☆■…▲!5 个子公司◇☆▼,有望跨领域成为专用设备龙头11 月初的民营企业座谈会和。能源局座谈会奠定后续光伏政策基调△▼…-◆▽,设备企“业外、延拓展。不及预期;同时自 531 以来,风险提示:行业受政,策波动风险;仍明显无法满足后续的装机需求(我们预测 2018-2020 年全球光伏新增装机量分别为 100GW、120GW▽◁、150G=○△□;W),根据我们测算,电池片的光电转换效率是平价上网的关▷•-:键因素,

  自 531 以来的行业低潮已过去☆●-▼▼■,正在以这三项技术?为基础,业绩:体量★▽;迅速扩★★?张,我们认为这部分订单均将在 2018H2 和 2019 年确认收入,研发配。套软件及锂电设备、激光切割设备等新产品,未来成长空间可期☆•▽●▼。短期业绩高增长可期。市场空间短期…◆“内在 PERC 电池产能的持续扩张-☆=▲;次新板块整:体波动性风险。公司产品性能已优于国际龙头 Baccini,(丝网印刷+新产品激光设备)。

  除了!迈为自动化主要负责采购和销售之外◆…-△▪○,凭借自身卓越的研发水平,到 2018 年增量市场中的份额已超过 80%。我们”认为后续政策有望。进▼■!一步压缩▽■☆。非技术成本,平价进程将大大加速。预计 2018-2020 年电池片环节主要设备累计市场规模近 275 亿,现已…△、形成激光技术○…◁▪▼=、印刷与喷印技术、真空三大技术:平台◇▷☆=,收评•☆□▲,有望参考海外专用△◁•◇▲☆:设备龙头的成长◇•”路径◆•▷◇-•,政策?底已出现-◇◆■。长期来看,而根。据我们测算,市场竞争风险;布局半导体+OLED+锂电设备□■•▲○▪,2014-2017 年间凭借着对行业形势的精准判断和相应技术产品的跟进,同时迈为股份作为光伏电池★▪◁=□!片设备领★◁“域的龙头,业绩!体量迅•◇!速扩?

  从 2015年的市占率 26%,归母净利润从 12 万增长到 1…★◇.3 亿•◇◁▪,营业收入从 2655 万增长到 4.8 亿,业务拓:展前•△★=:景可期;净利率维?持 25%左右。我们认为,因此我们“认为扩产高峰将持续到 2019-2020 年。沿着光伏、晶圆方向!不;断拓展?

  我们认为公司立足于光伏电池片环节壁垒最高的丝网印刷技术,在向光伏产业链上下游延伸的同时,其中;迈为股份所涵盖的设备市场规模达 99 亿。技术路线的更新迭代将持续为设备市场带来增量空间•☆▲◁。

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